“혼자여도 괜찮아”···고군분투 중인 이색 金 ETF

[파이낸셜뉴스] 선물 투자 일변도인 국내 금 상장지수펀드(ETF) 시장에서 유일한 구조를 가진 두 상품이 성과를 내고 있다. 몸집 자체는 크지 않지만 ‘현물’과 ‘채굴기업’이라는 테마를 단지 명패에 그치지 않고 투자대상으로서 가치가 있음을 증명하고 있다.

16일 한국거래소에 따르면 한국투자신탁운용 ‘ACE KRX금현물’의 최근 6개월 수익률은 21.26%(13일 기준)로 집계됐다.

레버리지를 제외한 금 가격에 정방향으로 투자하는 4개 ETF 가운데 맨앞자리를 차지했다. 지난 10일 기준으로 하면 같은 운용사의 레버리지 상품 ‘ACE 골드선물 레버리지(합성H)’도 뛰어넘었다.

이 상품은 지난 2021년 12월 국내 첫 현물형으로 출시됐고, 아직 같은 유형의 후속작은 없다. 거래소가 산출·발표하는 ‘KRX 금현물 지수’를 추종한다. 해당 지수는 KRX금시장에서 거래되는 금현물(1㎏) 가격수익률에서 보관비용을 차감한 순수익률을 반영해 산출한다.

현물형은 롤오버(선물 상품의 월물 교체) 비용이 없다는 것이 특징이다. 국내 금 ETF 중 유일하게 퇴직연금에서 최대 70% 한도로 투자할 수 있는 것도 강점이다.

상장지수증권(ETN) 중에서도 레버리지를 제외하면 금 상품 6개 가운데 현물 2개가 6개월 수익률 1, 2위를 차지하고 있다.

역시 유일 테마인 ‘HANARO 글로벌금채굴기업’도 마찬가지다. 지난 1월 상장 이후 금 관련 ETF 중 수익률 1위(26.03%)다. 이 상품은 ‘NYSE Arca Gold Miner Index’를 기초지수로, 미국과 캐나다, 호주, 남미 등 글로벌 금 채굴 관련 51개 종목을 편입한다. 금 자체가 아닌, 주식을 사기 때문에 배당에 따른 분배금을 취할 수 있다.

두 유형 모두 수익률이 높지만 다른 운용사에서 추가적으로 비슷한 상품이 출시될 여지는 크지 않아 보인다. 현물형은 상품 설계나 운용 측면에서 선물형보다 까다롭다는 평가다. 실제 금을 매입하기 때문에 창고 보관비용 등이 들고 거래소와 한국예탁결제원 등의 협조를 받아내야 한다.

채굴기업 투자는 국내에서 아직 생소하다. 미국증시에선 금 상장지수상품(ETP) 36개 중 15개가 채굴기업 테마일 정도로 활성화돼 있으나 국내에 하나 있는 상품의 순자산은 67억원 정도에 그쳐 수익률과 괴리돼 있다.

금 채굴 및 가공에 따르는 고정비 등 비용 반영은 물론 증시나 해당 기업 자체 문제로 인한 변동성 확대도 감안해야 한다.

인공지능(AI), 반도체가 주도하는 있는 ETF 시장의 상황도 한몫하고 있다.

한 자산운용사 펀드매니저는 “하루에 수백억원이 들어올 정도로 성공한다면 추종 상품이 나오겠지만 빅테크를 두고 경쟁하기도 바빠 금 섹터는 후순위로 밀릴 수밖에 없다”며 “상품이 꾸준히 성과를 낸다면 투자 사이클이 돌아올 때 가능성은 있을 것”이라고 전했다.

[e-mail] 김태일 기자