신뢰상실…시장이 등돌렸다

시장이 현대에 등을 돌리면서 현대사태가 더욱 꼬이고 있다．
현대그룹 주채권 은행인 외환은행이 현대그룹에 대해 특단의 대책을 요구한데 이어 삼성그룹계열 일부 금융기관들이 일제히 자신들이 가입한 투신권 펀드운용자들을 상대로 현대계열 회사채나 기업어음(CP)을 모두 빼내줄 것을 요구,현대그룹을 압박하고 있다. 정부를 대변하는 일부 금융기관들은 현대자동차의 조기 계열분리 등 가시적인 조치가 빨리 나오지 않을 경우 현대계열사 채권,CP의 연장조치를 더이상 해주지 않겠다며 으름장을 놓고 있다. 시장 참여자들은 현대가 궁극적으로 우량계열사 1∼2개를 처분,그룹 전체의 재무건전성을 높여야만 사태를 원만히 수습할 수 있을 것으로 보고 있다．
현대의 고강력 구조조정을 유도하는 정부와 시장의 협공이 본격화되는 형국이다．
◇현대에 대한 자금회수 요구 본격화=투신사와 은행신탁 등 삼성계열 금융기관의 자금을 유치한 자산운용사,은행들이 곤경에 처했다. 최근 현대사태가 불거지면서 기관 고객들이 투신사,은행 등에 현대관련 채권이나 CP를 자기가 가입한 상품에서 빼달라고 요구하고 있기 때문이다. 운용기관들은 현대 채권이나 CP를 펀드에서 솎아낼 경우 현대사태는 더욱 꼬이게 된다며 우려하고 있다.

특정펀드에서 현대채권 등을 빼내더라도 이를 팔 곳이 없기 때문에 운용기관들은 이들 물건을 그대로 미매각 수익증권상태로 떠안아야 한다. 또 이 경우 투신권의 자금이 묶여 시장에너지를 더욱 소진시키게 되고 나아가 현대관련 회사채나 CP의 회전 및 연장을 더 어렵게 하는 악순환을 낳게 된다는 것이 투신사 등 운용사들의 지적이다. 한 투신사 관계자는 “삼성계열 금융기관을 중심으로 시작된 현대에 대한 자금회수 요구는 다른 금융기관들로 확산될 조짐을 보이고 있다”며 “투신사들은 시장안정차원에서 자금회수를 자제해 달라고 요구하고 있지만 역부족이다”고 말했다．
◇운용사들도 현대 구조조정 압박가세=펀드에 가입한 금융기관들이 현대채권,CP등을 편입하지 말아달라고 요구하는 배경은 현대가 구조조정을 소홀히 했기 때문이다. 투신사 등 운용사들은 현대가 정주영 전 명예회장의 현대자동차 지분을 정부 요구대로 빨리 3% 수준으로 낮춰 계열분리를 이행하는 등의 가시적인 구조조정조치를 서둘도록 촉구했다. 또 현대가 계속 미온적인 자세를 취할 경우 현대 채권,CP에 대해서는 더이상 연장조치를 해 주지 않겠다며 으름장을 놓고 있다．

◇외국계 금융기관 반응=금융감독원 오갑수 국제담당 부원장보는 “외국인들의 경우 그 동안 현대사태를 오랫동안 주시해 왔고 실정을 이미 모두 파악했기 때문에 의외로 차분한 반응을 보이고 있다”고 덧붙였다.

그는 그러나 현대사태가 장기화할 경우 상황은 달라질 수 있다고 경고했다．

◇현대구조조정이 늦어질 경우 시장에 미칠 파장=시장관계자들은 현대건설의 자금난이라는 급한 불을 끄지 못할 경우 현대의 다른 우량 계열사들까지 어려움에 처할 수 있다고 지적한다. 아직도 지급보증관계가 남아있어 건설이 쓰러질 경우 이 기업에 돈을 빌려준 다른 계열사들까지 재무상태가 나빠질 가능성이 크다는 것이다.

기관투자가들이 현대에 조기 구조조정을 촉구하는 것도 이 때문이다．

◇신뢰회복의 길=시장 참여자들은 현대가 궁극적으로 우량 계열사 1∼2개를 처분해서라도 재무건전성 확보에 나서야 한다고 강조한다. 그래야만 시장신뢰를 완전히 회복하고 제2의 도약에 나설 수 있을 것이란 진단이다．

/ [e-mail] 최원석