김군호 에프앤가이드 대표 "예탁금 장벽 낮춰야 거래 활성화"

개인 투자자 1300명 불과.. 상장사 절반이 거래 없어

"겉보기엔 성장했지만 운영이 부실해 시장의 역할을 다하지 못하고 있다." 지난 7월부터 코넥스협회 회장을 맡은 김군호 에프앤가이드 대표(54·사진)는 올 한 해 코넥스시장을 정리해 달라는 질문에 "절반의 성공에 불과하다"고 잘라 말했다.

김 회장은 "코넥스시장은 새싹 기업이 성장할 수 있는 기틀을 마련했다는 점에서 출발은 좋았다"면서도 "하지만 거래 부진으로 자금이 수혈되지 않아 힘들게 상장한 의미가 퇴색되고 있다"고 아쉬움을 토로했다. 지난해 7월 출범한 코넥스시장은 개설 당시 21개사, 시가총액 4689억원이던 것이 지난 19일 현재 68개사, 시가총액 1조3553억원으로 몸집은 3배가량 커졌다. 하지만 투자자들의 참여가 저조하고 유동 주식 수가 적다 보니 상장 종목 중 절반 이상이 거래가 이뤄지지 않는 등 '속 빈 강정'으로 전락했다는 지적이다. 김 회장은 "시장에 좋은 물건은 갖다놨는데 물건을 사러오는 고객을 막다보니 장사가 될 리가 없다"며 "거래량 부족의 가장 큰 원인으로 꼽히는 개인투자자 예탁금 규제를 하루빨리 완화해야 한다"고 목소리를 높였다.

코넥스시장은 투자 리스크가 높은 중소.벤처기업 특성상 개인투자자를 보호하기 위해 예탁금 3억원을 내야 시장에 참여할 수 있도록 하고 있다. 이는 지나치게 투자자를 보호한 나머지 개인의 진입 장벽을 높여 시장 활성화를 가로막는 주범이 되고 있다는 것이 김 회장을 비롯한 업계 측의 주장이다.

실제 예탁금을 내고 코넥스시장에 참여한 개인투자자는 올해 초 현재 1300명(계좌 수 기준) 정도에 불과하다.

김 회장은 "투자 위험도가 높아 거래 제한을 두고 있다는 금융당국의 입장도 이해는 되지만 선물·옵션보다 높은 예탁금을 적용하는 것은 상식적으로 말이 되지 않는다"며 "5000만원이나 1억원 정도로 낮춰도 투자자 보호 목적은 충분히 달성할 수 있다"고 설명했다. 예탁금 규제보다는 활발한 기업공시를 통해 투자 위험이 높은 기업들을 솎아내는 것이 투자자 보호에 훨씬 효과적이라는 지적이다.

김 회장은 "코넥스 기업에 대한 분석 보고서도 나오지 않는 상황에서 공시는 시장과 투자자들이 소통할 수 있는 유일한 창구"라며 "분기별 재무제표를 공개하는 등 관련 공시를 충실히 할테니 투자제한을 풀어달라는 회원사의 요구가 늘고 있다"고 말했다.

김 회장은 코넥스시장이 부침을 겪고 있지만 출범 초기 의의를 되새겨 운영의 묘만 살린다면 발전 가능성은 높다고 확신했다. 그는 "의료.소프트웨어 등 창조적인 성과를 낼 수 있는 업종이 다수 포진한 코넥스는 코스피나 코스닥시장의 실적을 넘어서고 일자리 창출효과도 상대적으로 높다"며 "신생기업의 약점인 자금 문제만 해결된다면 미국이나 유럽의 벤처 신화도 남의 일만은 아닐 것"이라고 말했다.

그는 앞으로 남은 임기 동안 겹겹이 쳐 있는 규제 철조망을 걷어내는데 온힘을 다할 계획이다. 다행히 최근 금융당국도 업계의 애로사항을 듣고 개인 소액 투자 허용을 위한 방안을 고민하는 등 태도 변화가 감지되고 있다. 금융위원회는 이달 들어 한국거래소, 코넥스협회 등과 태스크포스(TF)를 만들어 코넥스 등 모험자본을 육성하기 위한 대책 마련에 나선 것으로 전해졌다.

김 회장은 "그동안 묵묵부답이던 금융당국이 코넥스시장에 대한 문제점을 공감하고 대책 방안을 함께 고민하는 것만 해도 긍정적인 변화"라며 "상장은 했지만 은행에 가면 여전히 비상장사 취급을 받고 있는 코넥스시장의 위상을 높이고 시장의 제역할에 충실할 수 있도록 규제를 줄이는 데 일조하고 싶다"고 말했다.

김 회장은 1986년 고려증권에 입사하면서 금융투자업계와 연을 맺은 뒤 고려경제연구소 연구원, 고려투자자문 운용역, 삼성증권 투자전략팀장을 거쳤다.

지난 2000년부터는 삼성의 인터넷 비즈니스 모델 중 하나인 'e삼성'의 계열사로 설립된 에프앤가이드를 맡아 운영하고 있다.

[e-mail] 권병석 기자