증권사 ELS 발행 100조 역대 최대

지난해 증권사의 파생결합증권(ELS·DLS) 발행액이 역대 최대를 기록했다.

27일 금융감독원에 따르면 2019년 파생결합증권 발행액은 129조원으로 집계됐다. 2018년보다 13조1000억원(11.3%) 증가한 수치다.

ELS 발행액이 크게 늘었다. 지난해 ELS 발행액은 99조9000억원으로, 전년 대비 15.2% 증가했다. 저금리에 글로벌 주식시장이 상승세를 이어가면서 조기상환이 늘자 투자수요가 확대됐다. 기초자산별로는 유로스톡스50이 65조6000억원으로 가장 많았고, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 61조3000억원, 홍콩H지수 51조원, 니케이225 31조2000억원의 순이었다.

원금손실 기준점을 제시하는 녹인(Knock-In) 옵션이 포함된 ELS가 31조1000억원이었다.

녹인 기준이 발행시점 대비 50% 이하인 저녹인형 상품의 비중이 전년보다 감소해 녹인형 ELS 투자자의 손실 가능성이 커진 것으로 나타났다. 지난해 연말 기준 ELS 잔액은 71조원으로, 전년 대비 1조9000억원 줄었다. 역대 최대 발행에도 조기 상환액 역시 큰 폭 증가했기 때문으로 보인다.

DLS 발행액은 29조1000억원으로 2018년과 비슷한 수준이었다. 기초자산별로는 양도성예금증서(CD)금리 등 금리 기초 DLS의 비중(35.9%)이 가장 높고, 신용(25.4%), 환율(4.3%) 등의 순이었다.

증권사의 자체헤지도 늘었다. 지난해 말 파생결합증권 발행자금 운용 중 자체헤지 방식은 60조7000억원으로, 전년 대비 4.4% 증가했다.

파생결합증권 투자자의 투자이익은 2018년 2조3000억원에서 지난해 4조원으로 크게 늘었다.

[e-mail] 이정은 기자