고려아연, 금은 가격 상승 수혜 기대-키움

[파이낸셜뉴스] 키움증권은 28일 고려아연에 대해 하반기 원료 수급 정상화에 따른 수익성 개선과 은 가격 상승에 따른 수혜가 기대된다며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 54만원으로 상향했다.

이종형 키움증권 연구원은 "고려아연은 하반기 점진적으로 수익성이 정상화할 전망"이라며 "최근 사상 최고치를 경신한 금 가격과 뒤늦게 급등 중인 은 가격 랠리와 함께 주가도 상승 모멘텀이 강화될 것"이라고 전망했다.

2·4분기 연결 영업이익은 전년 동기 대비 32% 감소한 1640억원으로 시장 컨센서스(2054억원)를 하회했다.

이는 자회사 호주 SMC와 경주 징크옥스 또는 제3의 업체에서 받아오는 아연잔재와 조산화아연 등 저렴한 2차 원료 수급이 줄어 수익성이 악화했기 때문으로 추정했다.

이 연구원은 "2·4분기를 정점으로 국내외 코로나19 영향이 조금씩 완화될 것"이라며 "하반기 두 자회사 모두 고려아연으로 판매하는 2차 원료량이 점진적으로 정상화해 본사 수익성이 개선될 전망"이라고 밝혔다.

최근 금, 은 가격 상승에 따른 수혜도 기대했다.

이 연구원은 "금 가격 추가 상승에 대한 기대감과 함께 상반기 상대적으로 소외됐던 은의 저평가 매력이 뒤늦게 부각되고 있는 상황"이라며 "향후 귀금속 가격 랠리와 함께 고려아연 주가도 상승압력이 강화될 가능성이 높다"고 판단했다.

[e-mail] 강구귀 기자