SK증권 "한화손보, 업사이트 여력 높아" 목표가 상향

[파이낸셜뉴스]

SK증권은 한화손해보험의 실적 안정성 개선, 안정적인 K-ICS 비율, 자본 효율화 제고 노력을 반영해 목표주가를 6200원으로 상향했다.

15일 SK증권 설용진 연구원은 "한화손해보험의 2·4분기 순이익은 1014억원으로 컨센서스를 상회할 것"이라고 밝혔다. 보험손익은 전년 동기 대비 0.6% 증가한 1094억원, 투자손익은 금리 하락 등 영향으로 2% 감소한 253억원을 예상했다.

부동산 PF 잔액은 약 3000억원으로 재분류 등 관련 이슈는 거의 없을 것으로 전망했다.

설 연구원은 "K-ICS비율은 경과조치를 제외해도 지속적으로 170%를 상회하며 안정적으로 관리되고 있는 만큼 자본 측면의 우려는 현재 크지 않다"면서 "다만 배당가능이익 등의 경우 현재 해약환급금준비금 제도 영향으로 다소 제한적인 모습이 이어지고 있다"고 평가했다. 해약환급금준비금 산출식 변경 등이 없더라도 주주 환원 정책 이행에는 지장이 없을 것으로 예상되지만 향후 제도가 개편될 경우 업종 내 가장 큰 폭의 배당가능이익 증가가 나타날 것으로 기대했다.

설 연구원은 "경과조치 등 영향으로 배당성향 등이 제한되는 점을 감안하더라도 업종 내 가장 큰 폭의 DPS 확대를 기대해볼 수 있을 것"이라며 "추가적인 업사이드 여력이 높다"고 덧붙였다.

[e-mail] 김병덕 기자