한국, 내년 11월부터 세계국채지수 편입 성공 ..."최소 70조 자금 유입 기대"

[파이낸셜뉴스] 한국이 세계 3대 채권지수인 세계국채지수(WGBI) 편입에 성공했다. 지난 2022년 9월 관찰대상국(Watch List) 지위에 오른 지 네번 째 도전 끝에 이룬 성과다.

세계국채지수(WGBI)는 미국,일본 등 주요국 비중이 높은 글로벌 채권지수로 '선진국 국채 지수'로서의 성격이 강하다.

한국국채가 WGBI에 편입됨에 따라 내년부터 최소 70조원가량의 해외 자금이 국내 유입되면서 외환시장 수급 안정에 기여할 수 있을 것이란 분석이 나온다.

4번 도전 끝 성공

글로벌 지수 제공업체인 영국 파이낸셜타임스스톡익스체인지(FTSE) 러셀은 8일(현지시간) 한국 국채를 내년 11월부터 WGBI에 편입하는 내용을 담은 정례 시장 분류를 공개했다.

FTSE 러셀은 모건스탠리캐피널인터내셔널(MSCI)과 함께 양대 글로벌 지수 제공 업체로 꼽힌다. MSCI가 미국계 펀드들를 주로 추종하는 지수라면, FTSE 러셀은 유럽계 투자 자금의 벤치마크 역할을 하고 있다.

세계국채지수는 블룸버그-바클레이스 글로벌 국채지수(BBGA), JP모건 신흥국국채지수(GBI-EM)와 함께 전세계 기관투자자들이 추종하는 채권지수로 꼽힌다. WGBI 추종 자금 규모는 약 2조5000억달러로 추정된다.

이번에 편입이 결정된 것으로 1년가량 유예기간을 거쳐 실제 지수 반영 시점은 '내년 11월'이라고 명시했다.

FTSE 러셀은 시장 규모, 국가신용등급, 시장 접근성 수준을 고려해 통상 3월과 9월 WGBI 편입 여부를 정기적으로 결정한다. 한국은 2022년 9월 관찰대상국 지위에 오른 바 있다.

FTSE 러셀은 △국채 발행 규모(500억달러 이상) △국가신용등급(S&P 기준 A-이상·무디스 기준 A3 이상) △시장 접근성 등을 따져 편입 여부를 결정한다. 한국은 관찰 대상국 지정 때부터 정량적 기준인 국채 발행 규모와 국가신용등급은 모두 충족했다. 하지만 시장 접근성 수준이 기준에 미치지 못했다.

이에 기획재정부는 WGBI 편입을 위해 외환시장 접근성 개선을 위한 다양한 제도를 개선했다. 지난해 외국인 국채 투자를 비과세했고, 외국인 투자자등록제(IRC)도 30여 년만에 폐지했다. 외국 금융기관(RFI)의 국내 외환시장 참여를 허용하고, 외환 거래시장도 새벽 2시까지 연장했다.

아울러 지난 6월 국제예택결제기구(ICSD)인 유로클리어와 글리어스트림의 국채통합계좌를 개통해 외국인 투자자의 국채 거래 편의성을 높였다.

FTSE 러셀은 "한국정부가 외환시장 접근상 강화 방안을 내놓으면서 한국의 시장접근성 수준이 1단계에서 2단계(편입)로 재분류됐다"고 밝혔다.

한국 국채가 WGBI에 편입되면서 글로벌 유통성이 대거 유입될 전망이다. 우리가 WGBI에서 차지하는 비중은 2.0~2.5% 수준으로 평가된다.

WGBI 추종자금이 2조~2조5000억 달러에 달하는 것을 감안하면 내년 11월부터 단계적으로 500억~525억 달러의 추종 자금이 유입될 수 있다는 의미다. 미국이 금리를 내리기 시작한 대 전환기 새로운 투자처를 찾고 있는 글로벌 자본 유입에도 도움이 될 전망이다.

주식시장 '관찰대상국 지정' 피해

한편 이번 리뷰에서는 현재 '선진시장'(Developed market)으로 분류된 한국 주식시장의 '공매도 금지'도 문제삼았다.

FTSE 러셀은 "금지 조치는 국제 투자 커뮤니티에서 좋은 평가를 받지 못했다"며 "차입 메커니즘의 효율성을 떨어뜨리고 유동성과 가격에 영향을 미칠 것으로 보인다"고 지적했다.

당초 우려했던 '관찰대상국 지정'은 피했다.

그동안 시장에서는 공매도 금지 탓에 우리나라가 관찰대상국으로 지정될 수 있다는 전망이 적지 않았다. 선진지수에도 퇴출될 수 있다는 일종의 경고다.

공매도가 내년 3월말 재개되는 일정이 확정된 것을 고려해, 우선은 공매도 문제 해결을 지켜보겠다는 사전 경고만 내놓은 것으로 해석된다.

FTSE 러셀은 "공매도 금지는 내년 3월 30일까지 연장됐다"며 "금융위원회는 공매도 불법 거래에 대해 더 가혹한 처벌을 도입하고 한국거래소가 관련 시스템을 구축할 것을 예고했다"고 밝혔다.

그러면서 "일부 측면에서 더 자세한 설명이 필요하다"며 "2025년 3월 목표를 달성하기 위해서는 이런 정보 격차를 신속하게 해결하는 게 중요하다"고 밝혔다.

[e-mail] 이보미 기자