"LG화학, 펀더멘털 개선 여부 불확실" 목표주가 50만원으로↓ -대신

[파이낸셜뉴스] 대신증권이 LG화학 목표주가를 50만원으로 하향 조정했다. 이번 3·4분기에는 시장 기대치에 부합하는 실적을 낼 전망이지만 4·4분기 전방 주요 고객사 재고조정으로 적자 전환할 것으로 예상하면서다.

위정원 대신증권 연구원은 "석유화학·첨단소재부문 이익추정치 하향에 따라 목표주가를 9.1% 하향 조정한다"며 "자본적 지출(CAPEX) 조절을 통한 현금흐름 강화, 중국 경기 부양 및 수출처 다변화에 따른 화학 실적 기대감은 긍정적이나, 이차전지 업황 회복에 따른 펀더멘털 개선 여부는 여전히 불확실하다"고 진단했다.

LG화학의 올해 3·4분기 실적은 시장 기대치에 부합할 것이라는 분석이다. 석유화학 부문 전반적인 화학 스프레드는 소폭 개선됐지만 환율 하락 및 해상 운임상승 영향으로 컨센서스가 380억원으로 적자전환했다.

첨단소재부문 컨센서스는 1500억원, 양극재 컨센서스는 584억원으로 추정되는 가운데 생명과학 컨센서스는 10억원 적자 전환했다.

이에 오는 4·4분기에는 1023억원 적자 전환할 것으로 내다봤다.

위 연구원은 "석유화학부문 제품 스프레드 개선 및 해상운임 하락 영향으로 흑자 전환하겠으나 LG에너지솔루션 대규모 적자에 기인한다"며 "북미 시장 재고조정에 따른 수익성 악화 및 대규모 재고 평가 손실이 불가피하다"고 말했다.

[e-mail] 이승연 기자