"휠라코리아, 단기 실적 우려 없어…내년 이익 두 자릿수 성장"-신한금융투자

[파이낸셜뉴스] 신한금융투자는 31일 휠라코리아에 3·4분기 호실적이 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 8만3000원을 유지한다고 밝혔다.

신한금융투자가 휠라코리아의 올 3·4분기 연결기준 영업이익이 지난해 같은 기간보다 38.1% 늘어나고 연간 영업이익은 30.4% 증가할 것으로 추정했다.

박희진 연구원은 "연간 마진률은 13.7%으로 전년 대비 1.6%포인트 개선될 것"이라며 "단기 실적 우려는 없다. 계속된 고성장에의 기저 부담은 있으나 내년 이익도 두 자릿수 증가가 예상된다. 20년 예상 영업이익 증감률은 12.2%"라고 말했다.

현재 주가 수준은 글로벌 경쟁사 대비 큰 폭으로 할인돼있다는 게 박 연구원의 분석이다.

그는 "현재 주가는 연중 고점 대비 30% 이상 하락했는데, 가파른 주가 상승에 따른 부담과 중국 내 휠라 전개사인 안타(Anta)의 회계 분식 논란, 미국 법인 성장률 둔화 우려 때문"이라며 "다만 계속된 주가 하락으로 주가수익비율(PER) 밸류에이션은 글로벌 업체 평균 대비 약 55% 할인돼있다"고 전했다.

이어 "실적 고성장 진입 이전 수준으로 우려에 대한 점검은 필요하나 주가 레벨을 고려한 매매 전략 고민은 필요해 보인다"고 덧붙였다.

박 연구원은 "기저 부담 고려 시 성장률 하락 우려는 당연하나 역성장 진입이 아닌 성장률 하락과 선 반영된 주가 하락에 따른 밸류에이션(가치 대비 주가 수준) 적정 구간에 대한 고민은 필요해 보인다"며 "실적 발표를 2주 가량 앞둔 시점에서 확인은 필요하나 주가 수준을 고려한 최소한의 대응은 가능하다는 판단"이라고 말했다.

[e-mail] 김정호 기자