[증시결산] 채권시장 결산, 경기회복기에 비우량채 인기

올해 회사채 시장은 경기 회복에 대한 기대감과 맞물려 비우량채에 대한 수요가 급증했다. 이에 신용등급 A급 이하의 기업들도 공모 회사채 시장에서 발행을 이어가며 자금조달에 숨통을 틔웠다. 다만 한국은행의 11월 금리인상 시점을 전후로 회사채 투자심리는 급속히 얼어붙으며 회사채 시장은 조기 폐장했다.

25일 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 올해(1월 2~12월 21일) 회사채 발행액은 63조6628억원으로 작년 같은 기간(49조8666억원)보다 27.6% 증가했다.

특히 올해는 A급의 발행이 크게 늘었다. 2016년 A등급 발행액은 5조1000억원 규모였지만 올해 1월~11월까지 A등급 발행액은 9조4200억원 수준이다. 아직 집계가 안된 12월 물량을 제외하고서라도 약 두 배에 가까운 규모로 늘은 것이다.

수요예측에서도 해운·건설사는 높은 금리를 강점으로 잇달아 회사채 수요예측에 성공하기도 했다.

지난 몇 년간 AA급 이상 우량채로만 자금이 몰리던 양극화 현상이 수그러들고 있다는 평가가 나오기도 했다. 그러나 추석 연휴 이후 금리인상 시점에 가까워질수록 비우량채에 대한 투자 심리는 급격히 얼어붙었다.

기업들은 사모채, 기업어음(CP) 등 발행으로 조달을 우회하기도 했다. 같은 기간 초우량채에 해당하는 AAA급 회사채는 9조8110억원, AA급은 21조9090억원어치가 발행됐다. BBB급 이하는 총 1조8900억원어치가 찍혔다.

금리 인상기 채권금리가 급등하면서 회사채 금리도 덩달아 뛰었다.

국고채 3년물 금리는 연초 1.638%(1월 2일 기준) 였으나 21일 기준 2.094%를 가리키고 있다. 연초 대비 -27.8bp(1bp=0.01%포인트) 증가한 수치다.

무보증 3년물 AA-급과 BBB-급 회사채 금리는 연초 2.120%, 8.262%였으나 21일 기준 2.643%, 8.901%로 올랐다.

한편 올해 국채 발행액은 122조49억원으로 작년 같은 기간(136조7311억원)보다 10.7% 줄었다.

자산유동화증권(ABS)은 21조7640억원으로 작년(21조7590억원)과 비슷했다.

금융투자업계 관계자는 "그간 기준금리 인상이 채권금리에 반영되면서 채권금리가 급하게 올랐다"면서 "금융통화위원회가 기준금리를 인상한 후 숨고르기를 하고 있는 모습"이라고 설명했다.

그는 "내년 미국 금리 등이 추가적으로 오를 가능성이 크기 때문에 국고채, 회사채 금리 역시 동조화 현상으로 추가적으로 오를 가능성이 크다"고 말했다.

[e-mail] 김현정 기자