삼성에스디에스, 관계사 IT투자와 물류 사업 호조세-한화

[파이낸셜뉴스]한화투자증권은 8일 삼성에스디에스에 대해 4·4 분기 매출액이 IT 전략사업 증가와 물류 사업 호조로 인해 시장 기대치를 상회할 것이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 23만원을 유지했다.

4·4분기 실적은 매출액 3조1100억원과 영업이익 2452억원을 전망했다. 매출액 기준 컨센서스를 8% 상회하는 수준이다. IT서비스 매출액은 전년 동기 대비 4.1% 증가한 1조5700억원을 예상했다.

김소혜 한화투자증권 연구원은 “클라우드와 인텔리전트팩토리 중심으로 관계사 투자가 늘어나고 있는 것으로 파악된다”며 “물류BPO 매출액도 전년 동기 대비 20.5% 증가할 것”이라고 전망했다.

김 연구원은 “성수기에 진입한 북미, 유럽 지역의 가전제품 수요 증가로 인한 물동량 증가와 해운 운임 강세가 유지되면서 기존 예상보다 호조세를 나타낼 것”이라며 “다만, 기존 전망치 대비 영업이익 상향 조정이 없는 이유는 물류 매출액의 상향 조정이 크고 IT서비스 부문의 선행 개발투자 관련 비용이 반영될 것으로 예상하기 때문이다”고 진단했다.

내년 실적으로 매출액 11조4000억원, 영업이익 9524억원을 전망했다.

김 연구원은 “올해 크게 증가한 물류BPO 매출액은 안정적인 수준을 유지하고, IT서비스 매출은 6.7% 증가할 것”이라며 “전사 매출에서 차지하는 대외고객 매출 비중도 지난해 16.5%에서 20% 수준까지 확대될 것으로 예상되는데, 특히 금융권의 클라우드 도입 전환 니즈가 증가함에 따라 관련 수주로 인한 매출 증가가 기대된다”고 분석했다.

이어 “최근 삼성에스디에스는 ‘데이터3법’의 핵심인 ‘가명정보 활용’ 관련 민간 부문 최초의 결합전문기관으로 지정됐다”며 “향후 삼성에스디에스를 통해 결합된 가명정보는 새로운 서비스 개발과 연구에 활용되고, 동사의 빅데이터 분석 사업과 시너지를 창출하는데 기여할 것”이라고 기대했다.

김 연구원은 “기다렸던 관계사 투자가 4·4분기에는 더욱 본격화되고, 정부 정책 관련 프로젝트 수주 증가도 예상되는 만큼 기업가치 우상향 추세가 지속될 것”이라고 내다봤다.

[e-mail] 이진석 기자