카카오, 목표주가 18만→16만원-한투

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[파이낸셜뉴스] 한국투자증권은 17일 카카오에 대해 규제리스크 부각을 감안해 카카오톡의 가치를 기존대비 7조원으로 하향 조정했다. 이에 산정한 목표주가가 종전 18만원에서 16만원으로 12.5% 낮췄다.

정호윤 한국투자증권 연구원은 "단기적으로 규제와 관련된 불확실성이 확대된 것은 맞지만 인터넷 기업들의 장기 성장스토리가 훼손된 상황은 아니다"라며 "밸류에이션 하단과 매수 타이밍에 대한 고민이 필요한 시기"라고 말했다.

정 연구원은 "앞으로 중요한 것은 균형점"이라며 "현재 쟁점이 되고 있는 모빌리티와 핀테크 등의 수익 모델이 어느정도 수준에서 조정될지를 지켜볼 필요가 있는 상황"이라고 전했다.

다만 "카카오에 대한 규제 이슈가 전방위적으로 들어온다고 가정해도 카카오의 바텀밸류는 약 55조원 수준(주가 기준 12만7000원)이라고 판단한다"며 "현재 주가 수준은 밸류에이션만을 놓고 봤을 때에는 충분히 하락한 수준이다.

현재 규제 노이즈는 최소 국감 일정이 종료되는 10월까지는 인터넷 섹터를 짓누르겠으나 네이버와 마찬가지로 카카오도 밸류에이션 매력이 부각되는 수준까지 하락했기 때문에 매수 시기와 가격대를 잘 파악해봐야 할 것"이라고 강조했다.

[e-mail] 강구귀 기자