[fn마켓워치] 빅딜 두고 외국계PE, 엇갈린 행보

EQT, SK쉴더스 인수..베어링PEA는 PI첨단소재 인수 거부

[파이낸셜뉴스] 연초부터 굵직한 빅딜을 두고 외국계 사모펀드(PEF)들이 엇갈린 행보를 보여 주목된다.

6일 IB업계에 따르면 EQT 파트너스는 SK쉴더스 인수에 합의했다. 외국인투자촉진법에 따른 승인을 포함해 관례적인 조건 및 승인 절차를 밟아 3분기 거래 종료가 목표다. 반면 EQT 파트너스가 인수한 베어링PEA는 PI첨단소재 인수를 거부했다. 국내 M&A(인수합병) 시장에서 나쁜 선례를 남긴 후 SK그룹과 협력으로 타개하는 모양새다.

이날 EQT 파트너스는 EQT 인프라 6호 펀드는 SK그룹의 주력 계열사인 SK스퀘어와 맥쿼리자산운용의 인프라 사업부로부터 SK쉴더스를 인수하는 데 합의했다. EQT 인프라는 기존 주주인 SK스퀘어의 지분 일부와 맥쿼리인프라자산운용의 지분 모두를 매입하고, 추가로 신주를 취득해 SK쉴더스의 최대주주(68.0%)에 오른다. SK스퀘어는 약 32%의 지분을 소유한 2대 주주로 남게 된다.

서상준 EQT 한국 법인 및 EQT 인프라 한국 대표는 "이번 인수는 한국에서 EQT 인프라의 첫 번째 투자다. 서울에 새로운 사무소를 개소한 지 불과 몇 주만에 발표하게 됐다”며 “SK쉴더스가 계속해서 디지털화된 새로운 보안 솔루션을 출시하고, 운영 차량의 탈탄소화에 투자하고 있는 가운데 SK스퀘어와의 파트너십을 통해 한국의 물리 및 사이버 보안 시장의 리더로 확고히 자리잡고 있는 SK쉴더스를 지원하게 돼 무척 기쁘다”고 소회를 밝혔다.

박정호 SK스퀘어 부회장도 “국내 보안산업의 글로벌 경쟁력을 끌어올리는 계기가 될 것”이라며 “EQT의 지원과 SK스퀘어 출범 후 첫 투자 풀사이클(full-cycle) 성과를 시작으로 주주가치를 본격 제고하겠다”고 말했다.

EQT 인프라는 화석연료 사용을 단계적으로 폐지해 SK쉴더스 전 차량을 탈탄소화 할 계획이다. 유럽과 북미 지역의 선도적 보안업체에서 근무한 바 있는 EQT의 산업 자문위원들뿐 아니라 한국의 저명한 업계 리더들로 구성된 새로운 이사회의 지원도 받게 될 예정이다.

EQT 인프라는 이번 거래와 관련 스탠다드차타드(금융), 김앤장(법률), 프라이스워터하우스쿠퍼스(회계, 세무 및 IT) 및 보스턴컨설팅그룹(사업 및 전략) 등으로부터 자문을 받았다. 이 거래로 EQT 인프라 6호 펀드는 5~10%의 투자 집행률을 달성하게 됐다.

반면 EQT 파트너스가 인수한 베어링PEA는 PI첨단소재 인수 거부 사태로 오명을 남겼다는 평가다.

2022년 6월 글렌우드PE는 폴리이미드 필름 사업을 영위하는 PI첨단소재 지분 54.07%를 1조2750억원에 베어링PEA에 매각한다는 내용의 주식매매계약(SPA)를 체결했다. 프리미엄이 붙어 주당 8만원을 웃돌던 규모다.

그러나 2022년 4월 주당 5만1700원을 기록했던 PI첨단소재의 주가는 2022년 말 2만원 후반 수준으로 반토막났다. 이에 베어링PEA는 2022년 12월 8일 PI첨단소재 인수를 포기하고 계약 이행을 거부했다.

베어링PEA가 운용하는 플라즈마엘피는 "코리아피아이홀딩스와 2022년 6월 7일자로 PI첨단소재 주식매매계약을 체결했다. 이 계약에 따라 발행회사 주식 1587만7400주(54.07%)를 매수하기로 했지만 선행조건 미충족으로 인해 합의된 거래종결기한 내에 거래가 종결될 수 없다"며 "2022년 12월 8일 계약에 의거해 해제권을 적법하게 행사했다"고 공시한 바 있다.

이에 글랜우드PE는 김앤장을 법률 대리인으로 선정할 것으로 알려졌다. 베어링PEA가 계약을 이행하지 않으면서 발생한 손실과 위약금 약 500억원에 대해 소송에 나설 것으로 전망된다.

베어링PEA 역시 법무법인 태평양을 앞세워 대응하기로 전해지며 양사 간 법적 공방은 이어질 것으로 보인다.



[e-mail] 강구귀 기자