"뱅크데믹 방관 못 해...美 연준 금리 더 못 올릴 것"

박상현 하이투자증권 연구원

제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장이 워싱턴의 연방준비제도이사회에서 기자회견을 하고 있다. 뉴시스 제공

[파이낸셜뉴스] 미국 연방준비제도(연준)가 금리인상을 중단할 것이란 주장이 나왔다. 물가 핑계로 금리를 올리다가 신용위기를 진정시키기 못 할 수 있다는 판단에서다.

박상현 하이투자증권 연구원은 29일 보고서를 통해 “실리콘밸리은행(SVB)과 크레디트스위스(CS) 사태발 뱅크데믹 리스크가 해소되지 못하는 가운데 미 연준을 위시한 주요 중앙은행은 물가안정과 금융안정 사이에서 정책 균형점을 찾기 위한 정책 고민이 깊어지고 있다”며 “결국 미 연준의 정책 선택은 일차적으로 금리동결이 될 것”이라고 밝혔다.

박 연구원은 신용위기 진정을 위한 정책 수단이 유동성보다는 금리 정책이 될 거라고 예측했다. 그는 “미 정부와 연준이 뱅크데믹 해소를 위한 추가 유동성 공급 대책을 마련 중인 것으로 알려지고 있지만 이전 금융위기 및 팬데믹 당시처럼 공격적 유동성 정책을 추진하기는 현실적으로 어렵다”며 “무엇보다 인플레 통제에 큰 어려움을 겪고 있는 미 연준 입장에서 인플레 압력을 재차 자극할 수 있는 유동성 공급정책을 추진하지는 않을 것”이라고 내다봤다.

경제의 기본체력(펀더멘탈) 관리가 더욱 중요해졌다는 점도 꼬집었다.

박 연구원은 “미 연준은 경기침체를 감내해서라도 물가안정에 올인하는 광폭의 금리인상 기조를 유지했다”며 “그러나 이번 신용위기로 물가안정을 위해 경기침체를 방관하기 어렵게 됐다”고 했다. 일부에서 신용위기 확산의 또 다른 뇌관으로 지적하는 상업용 모기지대출 부실 및 기업 연쇄도산 리스크를 선제적으로 방어해야 됐기 때문이다.

그는 “추가 금리인상이 자칫 진정한 의미에서 신용위험을 촉발할 여지가 높아졌음을 미 연준도 알고 있을 것”이라고 덧붙였다.

[e-mail] 한영준 기자