메디톡스, 뉴럭스가 불러올 매출 성장...목표가 상향 -SK

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[파이낸셜뉴스] SK증권은 메디톡스의 목표 주가를 기존 41만원에서 43만원으로 상향했다. 투자 의견은 매수를 유지했다.

1일 이동건 SK증권 연구원은 "31일 메디톡스의 100% 자회사 뉴메코는 차세대 톡신 제제 '뉴럭스'에 대한 국내 품목허가를 획득했음을 발표했다"며 "이에 따라 메디톡스는 국내 최초로 상용화한 900kDa 보툴리눔 톡신 제제 '메디톡신', 유효 성분만을 정제해 개발한 '코어톡스', 비동물성 액상형 톡신 제제 '이노톡스'에 이어 4번째 보툴리눔 톡신 상업화에 성공했다"고 했다.

이번 국내 품목 허가를 기점으로 뉴메코는 빠르게 국내 시장 점유율을 확대할 전망이다. 또 태국, 브라질 등 톡신 수요가 높은 시장에 허가 획득을 추진하는 한편, 미국 등 주요 선진국 시장에도 뉴럭스 진출을 본격화한다는 방침이다.

이 연구원은 "뉴럭스의 국내 품목 허가는 그간 국내 및 해외 톡신 시장에서 매출 성장이 제한됐던 메디톡스의 톡신 매출 성장을 가속화할 전망"이라며 "특히 국내 시장의 경우 1·4분기를 기점으로 100% 코어톡스, 이노톡스 판매로 전환했던 만큼 뉴럭스 출시를 통해 중저가 시장에서의 시장 점유율 확대도 빠르게 이뤄져, 톡신 매출 비중 확대는 영업 레버리지 가속화로도 이어질 것"이라고 분석했다.

뉴럭스 출시 효과를 보수적으로 반영한 내년도 예상 매출액과 영업이익은 각각 25.2%, 129.5% 증가할 것으로 예상됐다.

이 연구원은 "뉴럭스 허가를 기점으로 제한됐던 실적의 상단이 크게 확대된 가운데, 미국과 유럽, 중동 등 해외 진출 모멘텀도 하반기 이후 지속될 전망"이라며 "그간 아쉬웠던 밸류에이션 부담도 2024년 이후 급격히 축소되는 만큼 매수 이슈는 충분하다"고 했다.

[e-mail] 박지연 기자