감산 효과 어정쩡… 메모리 반등 해 넘긴다[K반도체 멀어지는 상저하고]

수요침체·中제재 여파 길어지며
'업황 풍향계' 마이크론 적자 지속
삼성·SK도 실적 개선 늦어질 듯

전 세계 메모리반도체 3위 기업인 미국 마이크론이 전방산업 수요 침체, 중국 내 판매금지 조치 등이 장기화되면서 실적반등 시기가 늦어지고 있다. 올해 초 '상저하고'를 기대했던 글로벌 반도체 업계는 업황의 풍향계로 여겨지는 마이크론의 실적부진이 예상보다 길어지자 메모리 업황 반등 시기를 내년 상반기로 미루는 분위기다.

실제로 글로벌 메모리반도체 1·2위 기업인 삼성전자와 SK하이닉스도 연내 적자탈출을 기대하기 어렵다는 관측이 안팎에서 감지되고 있다.

2일 관련 업계에 따르면 마이크론의 2023회계연도 4·4분기(6~8월) 매출은 전년동기(66억4000만달러) 대비 39.6% 감소한 40억1000만달러(약 5조4300억원)로 시장전망치(42억달러)를 밑돌았다. 마이크론 매출은 5분기 연속 하락했다.

영업손실도 14억7200만달러를 기록, 전년 같은 기간과 비교해 적자전환했다. 영업이익은 최근 4분기 연속 적자를 기록했다. 마이크론의 2023회계연도 전체 매출도 전년(307억6000만달러)의 절반 수준에 불과한 155억4000만달러에 그쳤다. 주력 매출처인 스마트폰·PC 등 정보기술(IT) 시장의 재고과잉과 수요부진이 해소되지 않은 영향이 컸다.

미국의 첨단산업 규제에 대응한 중국의 반격도 뼈아팠다. 앞서 중국 사이버공간관리국(CAC)은 사이버안보 심사를 통과하지 못했다는 이유를 들어 미국 최대 메모리기업인 마이크론의 중국 내 메모리 제품 판매를 금지했다. 지난해 중국·홍콩에서만 전체 매출의 16%가량인 약 52억달러를 벌어들인 마이크론에 직격탄으로 작용한 셈이다.

마이크론은 실적부진에도 메모리 업황이 최저점을 지났다는 낙관적 시각은 유지했다. 내년을 기점으로 메모리 공급량이 시장 수요를 충족시키지 못할 것으로 전망했다. 감산에 따른 고객사 재고 수준이 정상화되고 있는 가운데 수요가 점차 회복세를 보이고 있다는 게 근거다. 2023회계연도 4·4분기 기준 마이크론의 D램 평균판매단가(ASP)는 전분기 대비 9% 하락한 반면 출하량은 15% 증가했다. 낸드플래시도 판가는 15% 하락했지만 출하량은 40% 이상 늘어난 것으로 나타났다. 인공지능(AI) 개화로 수요가 급증하고 있는 고대역폭메모리(HBM)3 시장에서 마이크론의 점유율은 10% 이하로, 차세대 메모리 매출 비중은 미미하다.

현재 감산을 진행 중인 주요 메모리 제조사들의 적극적 공급재개 시점은 수요회복과 더불어 업황회복 시기를 좌우할 최대 변수로 꼽힌다. 다만 3·4분기 실적발표를 앞둔 삼성전자와 SK하이닉스는 감산효과가 예상보다 크지 않으면서 연내 흑자전환 가능성을 매우 낮게 보고 있다.

메리츠증권 김선우 연구원은 "마이크론의 주장대로 2024년 공급이 수요를 밑돌 수 있다는 심리가 내년 초까지 유지돼야만 D램 업황은 내년 2·4분기부터 급반등이 가능할 전망"이라고 말했다.

[e-mail] 장민권 기자