아모레퍼시픽, 비중국 지역이 성장 견인할 것..목표가 ↑ -하나

아모레퍼시픽 용산 본사 전경.(아모레퍼시픽제공) /사진=뉴스1

[파이낸셜뉴스] 하나증권은 아모레퍼시픽에 대해 중국 이외 시장 수요가 견조하다며 목표주가를 기존 13만원에서 15만원으로 상향, 투자 의견은 '매수'를 유지했다.

4일 박은정 하나증권 연구원은 "아모레퍼시픽의 3·4분기 해외 매출은 전년 동기 대비 5% 늘어난 3500억원, 영업이익은 48억원으로 흑자 전환할 것"이라고 밝혔다.

지역별로 중국 매출은 9% 감소할 것으로 전망한 한편, 아세안은 10%, 일본 50%, 북미 40%, 유럽·중동·아프리카(EMEA)는 50% 정도로 매출이 늘어날 것으로 예상했다.

박 연구원은 "비중국 영업이익은 2021년 200억원(비중 6%), 2023년 594억원(비중 34%)으로 기여도가 확대하며 지역 다변화를 통한 이익 안정성을 키워가고 있다"며 "2년 내에 북미·일본 등 비중국 매출이 중국을 넘어설 것으로 보인다"고 분석했다.

다만 국내 화장품 매출이 전년 동기 대비 11% 감소하면서 3·4분기 전체 연결 기준 매출은 3% 줄어든 9087억원을 기록할 것으로 전망했다.

영업이익 역시 354억원으로 시장 추정치 대비 25% 밑돌 것으로 예상했다.

박 연구원은 "향후 중국은 비용 통제와 핵심 제품 육성이 중요할 것으로 판단하며 성장은 미국, 일본, 아세안 등 비중국에서 견인할 것"이라고 설명했다.

[e-mail] 박지연 기자