[fn마켓워치]11번가 매각주관사 씨티글로벌마켓증권·삼정KPMG 내정

SK스퀘어 콜옵션 행사않기로 한 후 행보

[파이낸셜뉴스] 11번가 매각주관사가 씨티글로벌마켓증권, 삼정KPMG로 내정된 것으로 확인됐다. 실제 계약까지는 시간이 소요될 것으로 알려졌다.

8일 투자은행(IB) 업계에 따르면 나일홀딩스 컨소시엄은 11번가 매각주관사에 씨티글로벌마켓증권, 삼정KPMG를 내정했다. 나일홀딩스 컨소시엄은 H&Q, 이니어스PE, 국민연금, MG새마을금고가 2018년 11번가 투자를 위해 설립한 특수목적법인(SPC)이다. 국민연금은 11번가에 약 3800억원을 투자했다.

이번 매각 대상은 드래그얼롱(동반매도청구권)을 통해 SK스퀘어로부터 나일홀딩스컨소시엄이 가져온 11번가 지분 100%다. SK스퀘어는 재무적투자자(FI)들이 가지고 지분 관련 콜옵션(우선매수청구권)을 행사하지 않기로 결정해서다. 11번가는 2018년 투자 유치 당시 2조7500억 원의 기업가치를 인정받았다.

최근 큐텐(Qoo10)과의 협상에서 거론된 기업가치는 3분의 1 수준인 약 1조원에 불과하다.

앞서 2018년 SK스퀘어 측은 5000억원 규모의 전환상환우선주(RCPS)를 FI들을 대상으로 발행했고, FI들은 지분 약 18%를 보유했다. 다만 5년 내(2023년까지) 기업공개(IPO) 추진한다는 조건이 붙었다.

실패하면 FI가 SK스퀘어 지분까지 시장에 함께 팔 수 있는 드래그얼롱을 부여했다.

이후 기업공개(IPO) 시장에서 11번가가 평가받은 기업가치가 5년 전 2조7000억원에서 최근 1조원 안팎으로 떨어지면서 IPO는 무산됐다.

IB업계 관계자는 "큐텐에 매각 시도가 불발된 후 11번가를 높은 가격에 살 인수자를 찾기는 어렵다.

획기적인 디스카운트(할인)가 없으면 기존 유통 공룡들의 관심을 끌기가 어렵다"며 "국민연금으로선 엑시트(회수) 시점이 늦어지고, 밸류에이션(가치)에서 손상된 자산을 포트폴리오로 보유하고 있다는 점에서 부담이 될 것"이라고 말했다.

[e-mail] 강구귀 기자