[fn미켓워치] "PF발 부동산시장 침체에도..." 코람코, 신용등급 ‘A’ 획득

자본력 ‘우수’ 사업은 ‘안정’, 대주주 LF 비경상적 지원까지
부동산금융업계 최고 수준... 7년 연속 기업신용등급 ‘A’

코람코신탁 본사 전경. (출처: 코람코신탁)

[파이낸셜뉴스] 코람코자산신탁(이하 코람코)이 나이스신용평가로부터 동종업계 최상위권 신용등급인 기업신용등급 ‘A(안정적)’과 기업어음 등급 ‘A2’를 획득했다.

16일 코람코에 따르면 이번 신용등급은 지난해 급격한 금리인상과 최근 태영건설 워크아웃의 여파로 건설 및 금융업계 전반의 기업신용도가 일제히 하락하고 있는 가운데 받아든 의미 있는 성적표다. 이로서 코람코는 7년 연속 부동산신탁업계 최고수준 신용등급을 유지하게 됐다.

나이스신용평가는 평가서를 통해 코람코는 리츠 부문을 중심으로 안정적인 사업기반을 보유했으며 다각화된 사업포트폴리오를 기반으로 관련시장에서 최상위 지위를 유지할 것으로 전망했다.

또한 지난해 9월말 기준 부채비율이 약 29% 수준으로 낮아졌으며 이익누적을 통한 자본적정성 지표도 크게 개선되었다고 평가했다.

사업안정성 측면에서도 보수적인 신탁부문 운영기조에 따라 차입형 토지신탁 비중을 축소하고 도시정비사업을 확대하는 등 경쟁사 대비 다각화된 수익기반을 보유했다고 분석했다.

여기에 더해 4400억 원 규모의 자기자본으로 우수한 손실완충력을 보유했으며 대주주 LF로부터 비경상적인 지원을 받을 수 있다는 점도 긍정적이라 밝혔다.

부동산신탁업계 관계자는 “수익다각화와 리스크 관리는 부동산신탁업계가 직면하고 있는 부담스런 과제”라며 “최근 신탁방식 정비사업이 활성화되며 새로운 먹거리에 대한 기대감이 커지는 반면 태영건설의 갑작스런 워크아웃으로 부동산시장이 급랭되는 등 불확실성이 고조되는 상황에서 코람코의 신용등급 선방은 업계전반에 반가운 시그널”이라고 전했다.

실제 최근 2~3년간 부동산신탁사들은 차입형토지신탁과 책임준공형관리신탁 등 리스크가 높은 사업을 회피하고 있다. 그에 따라 분양 리스크와 책임준공 위험도는 낮아졌지만 소극적 영업으로 인해 실적이 감소하고 있는 추세다. 실적의 감소는 신용도를 끌어내리는 직접적인 요소다.

그에 반해 코람코는 리츠와 부동산펀드, 부동산신탁 등으로 사업이 다각화되어 수주와 리스크 분산이 효율적으로 관리되고 있다. 지난해 코람코는 일반적인 개발형 토지신탁을 줄이는 대신 서울과 수도권에서 5곳의 신탁방식 정비사업을 수주했다.

또한 리츠로 서울 서초동 마제스타시티 타워1을 매입했으며 올해 서울 오피스 최대어로 꼽히는 역삼동 아크플레이스의 우선협상대상자로 선정됐다. 부동산펀드로는 금리인상 사이클에 맞춰 다수의 대출형 펀드를 출시하는 등 리스크 분산과 수익성 방어에 효과적으로 대응하고 있다.

코람코자산신탁 정준호 대표이사는 “코람코의 강점은 리츠, 부동산펀드, 부동산신탁으로 구성된 포트폴리오의 비중을 시장상황에 따라 유기적이고 효율적으로 조절할 수 있는 유연함”이라며 “지난 20여 년간 보여드린 것처럼 어떠한 환경에서도 뒷걸음치지 않고 고객을 위해 묵묵히 성과를 내는 책임 있는 부동산금융사로서 역할을 다할 것”이라고 언급했다.

[e-mail] 김경아 기자