임금·물가 선순환 분위기... 日 17년만에 금리 올리나

18~19일 마이너스금리 해제 논의
장단기 금리 조작 철폐도 검토 중
ETF 등 위험 자산 매입도 끝낼듯
우에다 가즈오 BOJ 총재

【파이낸셜뉴스 도쿄=김경민 특파원】 일본은행(BOJ)이 이달 18~19일 열리는 금융정책결정회의에서 마이너스(-) 금리 정책 해제 여부를 논의한다.

BOJ의 전제였던 임금인상률과 물가상승률 목표치가 만족될 것으로 예상돼 정책 전환 시점이 도래했다는 게 현지 중론이다. BOJ 내부에서도 이를 주장하는 목소리가 퍼지고 있다.

14일 니혼게이자이신문에 따르면 BOJ는 장기간 금리 인하를 지속하다가 2016년 2월에 마이너스 금리 정책을 도입했다.

현재 일본은 단기 금리를 연 -0.1%, 장기 금리를 연 0±1%로 동결하고 있다. BOJ가 이를 해제하면 2007년 2월 이래 17년만의 금리 인상을 단행하게 된다. BOJ는 마이너스 금리 정책 해제와 함께 기준금리를 단기와 장기 두 가지로 운영하는 장단기금리조작(YCC) 철폐도 검토하고 있다.

닛케이는 "BOJ가 현재는 장기 금리 상한을 1%로 하고 있다"며 "금리 급등을 막기 위해 YCC 철폐 후에도 일정한 국채 매입을 계속할 방침"이라고 보도했다.

이어 "또 BOJ는 2010년부터 시작한 상장지수펀드(ETF)와 부동산투자신탁(REIT) 등 위험자산 매입도 마무리할 것으로 전망된다"고 전했다.

BOJ는 마이너스 금리 정책 해제 결정의 주요 포인트로 봄철 임금협상(춘투)을 주목했다. 2%대 물가안정 목표를 지속·안정적으로 실현하는 데 임금 상승이 필수라는 판단에서다.

우에다 가즈오 BOJ 총재는 취임 직후 인 지난해 4월부터 "임금 상승을 수반하는 형태로 2% 물가상승률의 실현을 목표로 한다"고 줄곧 밝혀왔다.

13일 참의원 예산 위원회에서도 "임금 인상을 종합적으로 점검한 다음 적절히 판단하겠다"고 말했다.

일본 최대 노조 조직인 렌고(일본노동조합총연합회) 집계 결과 4일 기준 노조가 요구한 평균 임금인상률은 전년 대비 1.36%p 높은 5.85%로 나타났다.

이에 렌고가 15일 공식 발표하는 1차 집계 결과는 2023년 1차 집계(임금인상률 3.80%)를 넘어설 것이 확실시되고 있다.

지난 13일 도요타자동차 등 대기업은 일제히 노조의 임금 인상 요구를 수용했다. 이와시타 마리 야마토증권 연구원은 "대기업들이 높은 인상률로 적극 화답했다"면서 "(이는 BOJ의) 정책 수정에 순풍이 될 것"이라고 평가했다.

BOJ 내부의 분위기도 긍정적이다.

다카다 하지메 심의위원은 지난달 말 강연에서 "정책 전환의 전제가 되는 물가 2% 목표의 실현을 드디어 달성할 수 있는 상황이 됐다"고 강조했다.

1월 소비자물가지수(CPI) 상승률(신선식품 제외 종합)은 전년 동기대비 2%로 22개월 연속 2% 이상을 기록했다.

닛케이는 "물가 상승이 임금 상승으로 이어지고, 더 나아가 물가에 반영되는 선순환이 시작되고 있다"고 분석했다.

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